Omenanpoiminta Venäjän federaatio aloitti sodan helmikuun lopussa hyökkäämällä Ukrainaan. Vaikka Venäjän hallinto ei voi vielä juhlia onnistumisiaan, se onnistui päinvastoin yhdistämään lähes koko maailman, joka tuomitsi yksiselitteisesti nykyisen hyökkäyksen. Samoin länsimaat ovat keksineet joukon tehokkaita pakotteita vahingoittaakseen talouttaan. Mutta miten tilanne jatkuu? Ranskalaisen Amundin arvostettu sijoituspäällikkö Vincent Mortier kommentoi tätä, että koko jutulla tulee loppunsa. Hän ilmaisi erityisesti nämä ennustukset.
Tulokset viikkojen tai kuukausien sisällä
Hyväksyttävä ulospääsy kriisistä Putinille (muistatko Kuuban vuonna 1962?) - Onnistuneet neuvottelut Ukrainan ja Venäjän välillä ja/tai pakotteiden keskeyttäminen
Taloudelliset seuraukset
- Keskuspankit palaavat tavanomaiseen retoriikkaan, kasvu hidastuu Euroopassa ja on olemassa taantuman riski (kun otetaan huomioon nykyiset ongelmat ja virheet EKP:n koronnostossa ja kapenevassa politiikassa)
- Suosituimmat omaisuusluokat ovat hyödykkeiden viejät Yhdysvalloista ja LATAM-maista sekä Kiinasta
Rahoitusmarkkinat
- Puolustus- ja kyberpuolustusvarastot nousussa
- Myös IT-yritysten osakkeet voivat hyötyä kriisistä
- Energian hinnat pysyvät korkeina, kunnes toimittajien rakenteellista monipuolistumista tapahtuu (usean vuoden kysymys)
Venäjä voittaa: Zelensky-hallinnon loppu, uusi hallitus
Taloudelliset seuraukset
- Ukraina avaa Venäjälle oven etenemiseen edelleen Eurooppaan, pääasiassa Baltian maihin ja Puolaan
- Venäjän/Ukrainan sisällissota ja paljon ihmishenkiä
- Venäjä testaa Natoa kyberhyökkäyksillä tai vastatoimilla, NATO vastaa, Venäjä ylittää punaisen linjan
- Kiina haluaa näyttää asemansa uudessa maailmanjärjestyksessä
-> Muitakin ristiriitoja voi syntyä
Rahoitusmarkkinat
- Korkeat energian hinnat
- Markkinoiden epävakaus (markkinat reagoivat siihen, että Venäjä saattaa ylittää seuraavan punaisen viivan) - tuloksen aleneminen todellisena riskinä (Eurooppa)
- Turvallisten sijoitusten löytäminen, likvidien varojen (osuudet ja lainat) myynti
- Euron heikkeneminen
Sisällissota, Kiovan piiritys, suuri kuolonuhre (samanlainen kuin Tšetšeniassa)
Taloudelliset seuraukset
- Verilöyly Kiovassa ja muissa kaupungeissa; Venäjän kansalaiset eivät voi hyväksyä suurta uhrien määrää
- Tämä merkitsisi luultavasti suoraa aseellista yhteenottoa lännen kanssa (mutta ei ydinasekalaatiota)
Rahoitusmarkkinat
- Osakemarkkinoiden antautuminen ja paniikkimyynti
Venäjä häviää: Putinin hallintoa uhkaa voimakas oppositio
- Kun kotimainen autoritaarinen sorto pahenee, Venäjällä on yhteiskunnallisia levottomuuksia tai sisällissotaa
Taloudelliset seuraukset
- Venäjä joutuu taloudelliseen taantumaan ja finanssikriisiin, jolla on rajallinen globaali vaikutus, jos uudesta Venäjästä tulee "länsisatelliitti"
Rahoitusmarkkinat
- Markkinoiden myynti, niin sanottu pirstoutunut maailma, voi tallentaa amerikkalaisia ja aasialaisia, mahdollisesti jopa eurooppalaisia omaisuutta, jos syvää taantumaa ei ole
Kiinan tukema ydinvoiman deeskalaatio: nopeat sotaliikkeet
- EU/USA toteuttaa uusia pakotteita, voimannäytös sivistyneessä muodossa. Kiina tukee länttä väkivallan torjumisessa.
- Venäjä lopettaa sotilaalliset toimet. Talous on jäässä, poliittinen järjestelmä säilyy.
Taloudelliset seuraukset
- Hyödykkeiden (öljy, kaasu, nikkeli, alumiini, palladium, titaani, rautamalmi) toimitusten viivästykset aiheuttavat liiketoiminnan häiriöitä ja viivästyksiä
- Pyrkimys globaaliin talouskasvuun
- Venäjä joutuu systeemiseen finanssikriisiin ja talouden taantumaan (syvyys riippuu sodan pituudesta)
- Finanssipoliittiset ja rahapoliittiset toimet ovat rohkeampia. EKP vetäytyy normalisoinnista
- Euroopan pakolaiskriisi
- Uusi eurooppalainen sotilasdoktriini
Rahoitusmarkkinat
- Paineet energiamarkkinoilla jatkuvat
- Rahoitusmarkkinat tuntemattomilla vesillä (Venäjän markkinoiden järjestelmäuhan ansiosta)
- Pakene laatuun (turvasatama)
- Joidenkin venäläisten pankkien katkaiseminen SWIFT:stä tukee vaihtoehtoisten kanavien, kuten kryptovaluuttojen (Etherum ja muut) käyttöä.
Konfliktin lopputulos kestää kauemmin
Sotilaallinen toiminta pysähdyksissä, Ukraina vastustaa, Venäjän hyökkäys kestää kuukausia.
Pitkät taistelut, mutta matalan intensiteetin konflikti
Taloudelliset seuraukset
- Siviiliuhreja ja sotilaita
- Globaalien toimitusketjujen katkeaminen
- Yleisön tyytymättömyys Venäjällä kasvaa
- Venäjän vastaisten pakotteiden lisääminen
- Naton laajentuminen Pohjoismaiden todennäköisen liittymisen myötä ei johda suoraan sotilaalliseen konfliktiin
- Stagflaatio Euroopassa
- EKP menettää käytännössä itsenäisyytensä. Sen on pakko harkita uudelleen omaisuuden ostojaan (puolustuksen ja energian siirtymäkustannusten tukemiseksi) suoraan tai välillisesti
Rahoitusmarkkinat
Taistelu maailmanlaajuista stagflaatiota vastaan: Keskuspankit palaavat etualalle kiistanalaisella liikkeellä tuottokäyrän pitkässä päässä ja globaaleissa rahoitusolosuhteissa
- Taistelee maailmanlaajuista stagflaatiota vastaan: Keskuspankit palaavat kiistanalaisen liikkeen tuottokäyrän pitkässä päässä ja globaaleissa rahoitusolosuhteissa
- Reaalikorot pysyvät negatiivisella alueella: korjauksen jälkeen sijoittajat keskittyvät osakkeisiin, lainoihin ja etsivät todellisen arvonnousun lähteitä kehittyviltä markkinoilta (EM)
- Etsi turvallisia likvidejä varoja (käteistä, jalometallit jne.)
Pitkä, intensiivinen sotilaallinen konflikti: odotellaan pahinta
- Mahdollinen ydinaseiden käyttö
- Maailmanlaajuinen järjestelmäuhka, globaali stagflaatio, rahoitusmarkkinoiden romahdus, jotka pysyvät erittäin epävakaina
Sodan aika voi oikeuttaa voimakkaan taloudellisen sorron. Reaalikorot pysyvät syvällä negatiivisella tasolla.
Artikkelin keskustelu
Tämän artikkelin keskustelu ei ole avoin.
